神祕的大數據公司Palantir，35頁詳細報告，產品看起來都是電影中會出現的場景。
矽谷大數據公司Palantir將於9月23日在紐交所直接上市交易，未發行新股。Palantir從政府業務起家，逐漸增加為金融機構提供反欺詐等業務，如今在大數據真正普及的時代，Palantir迎來了更多機會。
本文重點分析公司的商業模式、核心競爭力等，以及通過Palantir的發展給國內大數據公司帶來的啟示。
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🔹業務結構：反恐輔助軟件起家到政商業務並行，我們看到了什麽?Palantir成立於2003年，其創始人包括著名風險投資家PeterThiel、PayPal風險和研發總監NathanGettings等人。2008年公司發布了第一款軟件平台產品PalantirGotham，最開始應用於美國國防部門，現已逐漸擴展到其他政府部門和盟友等。
Gotham包含Graph、Gaia、Dossier等9款主要應用軟件，支持結構化數據分析、協作編輯、視頻分析、智能大數據分析、離線數據同步等功能。2016年Palantir發布了第二個軟件平台Foundry，應用於能源、運輸、金融、醫療等領域，如今已經連接了全球超過100家航空公司和9000架飛機的數據。Foundry包含Monocle、Contour等11款產品，支持代碼編輯、無代碼編程、報告生成、時間序列數據分析等功能。
Palantir關於獲取和增長客戶的商業模式有三個階段：獲取Acquire，擴張Expand，規模Scale。在獲取階段客戶沒有成本，或者成本非常小，在擴張階段客戶收入超過10萬美元，但公司投入大量成本配臵軟件因此毛利率為負；隨著客戶軟件配臵完成，公司的投資成本減少，毛利率轉正後進入規模階段。
Palantir高度注重隱私保護，兼顧政府級別的安全和商業部門的行業經驗，並且注重長期客戶，公司收入排名前20的客戶平均合作年限達到6.6年。2019年Palantir來自政府的收入占比47%，2020年上半年占比54%。
🔹經營業績：自成立以來未實現盈利，Palantir未來發展如何?2019年收入7.43億美元，同比增長25%，2020上半年收入4.81億美元，同比增長49%。但同時公司仍處於虧損狀態，2019年虧損5.796億美元，2020上半年虧損1.647億美元，同比縮減41%。為反映公司經營水平，公司提出了獨特的邊際貢獻(contribution margin)指標，2019年該指標為21%，2020上半年為48%，比2019年上半年的17%有了大幅增長，其中2020第二季度達到了55%。
客戶方面，2020上半年Palantir在全球共125家客戶，分布在超過150個國家或地區，覆蓋12個政府行業和24個商業行業。
主要政府客戶包括美國海陸空三軍、農業部、FDA、SEC、國土安全部、NIH等，非政府客戶包括空客、英國石油公司、瑞士信貸、法拉利車隊等。
2019年平均每個客戶貢獻560萬美元的收入，自2009年來，該指標年均覆合增長率達到30%。2019年前20的客戶創造了4.95億美元的收入，占營業額67%，平均每個客戶收入2480萬美元，2020上半年前20客戶平均每個客戶貢獻1500萬美元營收，同比增長36%。
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